A ação da Sabesp (SBSP3) registrou forte alta nesta terça-feira, 12, após a divulgação do resultado do segundo trimestre de 2025 (2T25), que marcou o maior lucro da história da companhia. Perto das 16h, os papéis da empresa tinham forte alta de +10,20%, entre as maiores valorizações do Ibovespa, negociados a R$ 122,28.

Ação da Sabesp registra lucro recorde

A Sabesp reportou resultados acima do consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 8,9 bilhões no 2T25, um crescimento de +33%, um Ebitda de R$ 3,9 bilhões, +29% de alta e um lucro líquido de R$ 2,1 bilhões, +77% de alta. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.

 Resultados financeiros no 2T25. Fonte: Sabesp RI

Resultado segue melhorando pós-privatização

A receita líquida da Sabesp atingiu R$ 8,9 bilhões no 2T25, alta de +33%, impulsionada pelo crescimento de +4% na receita operacional (aumento de +5% no preço e de +4% no volume faturado) e, principalmente, de +142% na receita de construção. 

Já o Ebitda subiu um pouco menos, +29%, totalizando R$ 3,9 bilhões. O desempenho é explicado pelo forte aumento nos custos de construção (+148%), mais do que compensando a queda de -19% nos custos e despesas operacionais.

O lucro líquido foi de R$ 2,1 bilhões, forte alta de +77%, seguindo o bom desempenho operacional e com queda de -31% na linha de depreciação e amortização.

O que esperar da Sabesp (SBSP3) em 2025?

Impulsionada por seu processo de privatização e desalavancagem financeira, a Sabesp seguiu entregando bons resultados aos seus acionistas no 2T25.

Para os próximos anos, com os investimentos que serão realizados pela companhia, o mercado ainda projeta crescimento para seus resultados (mas em menor proporção), com possível aumento nas distribuições de dividendos. 

Nos últimos anos, a Sabesp vem distribuindo, em média, cerca de 25% de seu lucro líquido aos seus investidores, resultando em rendimentos de ~3% — valor que, daqui para frente, poderá se aproximar mais da média das boas pagadoras de dividendos no país, de 6%.

Neste trimestre, a companhia não divulgou nova distribuição de proventos. Considerando os dividendos pagos dos últimos 12 meses, seu dividend yield é de 3,05%.

Vale a pena comprar Sabesp (SBSP3)?

A Sabesp até negocia a um múltiplo P/L abaixo da média histórica da bolsa brasileira (15x), mas a tendência é que seus resultados entrem em ritmo de desaceleração, então, após as altas recentes, já não vemos mais suas ações como uma pechincha no momento. 

Além disso, mesmo que as expectativas sejam positivas quanto aos seus proventos, ainda não é possível determinar que a Sabesp entrará, de fato, no grupo das boas pagadoras de dividendos da Bolsa brasileira nos próximos anos.

Para investir nas ações da Sabesp é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker SBSP3. 

Contudo, reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.