A Orizon (ORVR3) registrou uma receita líquida de R$ 331 milhões no 1T26, alta de +37% na comparação anual, enquanto o Ebitda foi de R$ 143 milhões, crescimento de +30%. Já o lucro líquido foi de R$ 23 milhões, revertendo o prejuízo reportado no 1T25.

 Destaques financeiros. Fonte: Orizon RI

Destaques operacionais e financeiros

O segmento de Destinação Final, o mais representativo da receita da Orizon, reportou crescimento de +21% a/a da receita líquida no 1T26. O resultado refletiu a combinação do aumento de +10% a/a do preço médio líquido e da expansão de +6% no volume de resíduos, impulsionada pelo ramp-up de ativos no período.

Em Transição Energética, a receita praticamente triplicou (+159%) em relação ao mesmo trimestre de 2025. O avanço ocorreu, principalmente, pelo início das operações das plantas de biometano de Paulínia e Jaboatão.

Por fim, o segmento de Economia Circular apresentou queda de -12% na receita líquida no trimestre, impactada pela ausência de volumes na unidade de Volta Redonda.

Assim, refletindo principalmente o forte desempenho do segmento de Destinação Final, a Orizon reportou receita líquida de R$ 331 milhões no 1T26 (+37% a/a).

Com o aumento de +53% a/a dos custos e de +4% a/a das despesas, diante da expansão das operações, o Ebitda totalizou R$ 143 milhões (+30% a/a), com margem Ebitda de 43,3% (-2,3 p.p.).

Tudo isso, somado à redução de -7% do resultado financeiro negativo, contribuiu para a Orizon entregar lucro líquido de R$ 23 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 3,6 milhões reportado no 1T25.

Em relação à estrutura de capital, a companhia encerrou o trimestre com dívida líquida de R$ 1,4 bilhão, representando uma alavancagem de 2,5x Ebitda, contra 2,4x no 4T25.

Perspectivas futuras da Orizon (ORVR3)

A Orizon entrou em 2026 focada em consolidar a incorporação da Vital, cuja aquisição foi anunciada em dezembro de 2025 e deve ser transformacional para a companhia.

A empresa também segue avaliando novas oportunidades de M&A para manter seu bom ritmo de crescimento. Contudo, a Orizon agora entra em uma fase de expansão com foco em uma estrutura de capital mais saudável e maiores níveis de lucratividade.

Deste modo, para 2026, considerando a consolidação da Vital, a expectativa é de crescimento de cerca de +83% da receita, +75% do Ebitda e lucro líquido 4 vezes maior do que o reportado em 2025.

Vale a pena investir na Orizon (ORVR3)?

Apesar da boa visibilidade de crescimento, com a companhia atingindo novos patamares de resultados, as ações da Orizon já parecem precificar boa parte desse crescimento. Sendo assim, mantemos nossa recomendação neutra para ORVR3.

Quem é a Orizon (ORVR3)?

Fundada em 2009, a Orizon detém 18% do mercado de Tratamento e Destinação de Resíduos (aterros sanitários), com uma base diversificada de clientes, sendo 60% públicos e 40% privados. Atualmente, a companhia promove a destinação adequada de 8,7 milhões de toneladas de resíduos, equivalente a 11% do total de toneladas de resíduos sólidos urbanos coletadas no Brasil, e aproximadamente 18% do total da destinação correta de resíduos no país.

Qual o dividend yield da Orizon (ORVR3)?

Considerando as distribuições realizadas nos últimos 12 meses, o dividend yield atual da Orizon encontra-se em 0%.