A Mills (MILS3) anunciou nesta segunda-feira, 25, que seus acionistas controladores fecharam um acordo para vender sua participação na companhia para a francesa Loxam. A operação avalia a empresa brasileira em cerca de R$ 3,8 bilhões.

Quem é a Loxam

A Loxam é uma empresa francesa de locação de máquinas e equipamentos e, inclusive, já possui operações no Brasil.

Loxam compra Mills por R$ 16 por ação

Segundo a Mills, a Loxam pagará R$ 16 por ação pela fatia de 50,3% atualmente detida pelos controladores.

O valor representa um prêmio de 22% em relação ao fechamento das ações na sexta-feira, 22, e avalia a companhia em cerca de R$ 3,8 bilhões em valor de mercado (vs. R$ 3,1 bilhões atualmente).

Esse valor também representa um múltiplo P/L de 9x e um EV/Ebitda de 5x. Atualmente, a MILS negocia a 7x lucros e 4x Ebitda.

O que acontece com os demais acionistas da Mills

Caso a proposta seja aprovada, os franceses serão obrigados a realizar uma oferta pública de aquisição (OPA) para os minoritários nos mesmos termos e valores.

Consequentemente, a operação poderá resultar no fechamento de capital da Mills.

Nossa visão sobre a aquisição da Mills

Na nossa avaliação, a Loxam compra Mills por um preço relativamente baixo considerando o potencial de crescimento da empresa brasileira.

A Mills é uma empresa lucrativa, rentável e bastante descontada, o que acaba tornando a companhia uma grande oportunidade de aquisição. 

Considerando um crescimento médio anual conservador de 14% nos lucros pelos próximos cinco anos, estimamos que a empresa poderia multiplicar seu valor de mercado em aproximadamente 2,5 vezes ao longo desse período.

O movimento também reforça o interesse de grupos estrangeiros por empresas brasileiras descontadas na bolsa de valores, especialmente em setores resilientes e geradores de caixa.

A conclusão da transação ainda depende da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE).