Grupo GPS (GGPS3) tem alta de +10% no lucro do 4T25
Resultado foi impulsionado por mais um sólido desempenho orgânico, mas levemente compensado pelo cenário de juros elevados no país
O Grupo GPS (GGPS3) registrou uma receita líquida de R$ 4,42 bilhões no 4T25, alta de +8% na comparação anual. Já o Ebitda foi de R$ 433 milhões (+11%), enquanto o lucro líquido totalizou R$ 298 milhões, +10% de crescimento em relação ao 4T24.
Em 2025, a receita líquida da companhia atingiu R$ 17,28 bilhões, alta de +17%, enquanto o Ebitda foi de R$ 1,67 bilhão (+12%) e o lucro líquido de R$ 822 milhões (+5%).
Crescendo organicamente
No 4T25, a GPS apresentou um desempenho marcado por mais um sólido crescimento orgânico. A receita líquida consolidada alcançou R$ 4,42 milhões no período, o que representa um crescimento de +8% em relação ao mesmo período de 2024.
Esse avanço foi impulsionado principalmente por um crescimento de +10% da receita líquida orgânica. Já a receita inorgânica (aquisições) teve baixa de -6%.
O Ebitda totalizou R$ 433 milhões, aumento de +11% e com ganho de +0,3 p.p. na margem Ebitda, impulsionada pela captura de sinergias com as aquisições feitas nos últimos anos.
O lucro líquido foi de R$ 298 milhões no 4T25, um crescimento levemente inferior ao do Ebitda (+10%), em função, principalmente, do aumento das despesas financeiras (juros da dívida) com a elevação da taxa de juros no país ao longo do último ano.
Apesar do crescimento do lucro líquido, o aumento do patrimônio líquido médio resultou em queda de -2,2 p.p. no ROE (retorno sobre patrimônio líquido), que foi de 22,1%.
Balanço segue sustentável
O Grupo GPS encerrou o trimestre com caixa e equivalentes de R$ 3,89 bilhões. A dívida líquida ficou em R$ 2,63 bilhões, resultando em um índice de alavancagem de 1,6x dívida líquida sobre Ebitda, redução de -0,2 p.p. na comparação com o 4T24.
Vale lembrar que a companhia realizou sua 4ª e 5ª emissões de debêntures simples, pela Top Service, com o objetivo de alongar o prazo da dívida e reduzir o custo médio.
Vale a pena investir em GPS após o 4T25?
O Grupo GPS entregou mais um trimestre de resultados sólidos e que contribuíram para impulsionar seus números no último ano. Em 2025, sua receita líquida apresentou crescimento de +17%, seu Ebitda de +12% e seu lucro líquido de +5%.
Os números apresentados mostram que a companhia está no caminho certo para se consolidar como um dos principais players em soluções integradas em segurança, facilities, manutenção/serviços industriais, entre outros setores/segmentos de atuação.
O crescimento que a companhia vem entregando é fruto de sua estratégia orgânica (conquista de novos contratos) e das 26 empresas adquiridas desde seu IPO, em 2021.
Apesar do bom desempenho recente e de apresentar boa visibilidade futura (empresa seguirá focando em novas aquisições e no ganho de market share nos segmentos que já atua), acreditamos que uma boa parte de seu potencial já foi precificada em suas ações.
No momento, negociando a um Preço/Lucro de 19x (acima da média histórica da Bolsa brasileira, que é de 15x), não temos recomendação de comprar para GGPS3.