A Cemig (CMIG4) reportou resultados em linha com as expectativas do mercado no 1T25, alcançando uma receita líquida de R$ 9,8 bilhões, representando um crescimento de +9%. O Ebitda foi de R$ 1,8 bilhão, baixa de -10%, enquanto o lucro líquido atingiu R$ 1 bilhão, queda de -12%, com todos os resultados comparados ao mesmo período do ano anterior.

 Destaques resultados CMIG4 1T25. Fonte: RI

A Cemig reportou uma receita de R$ 9,8 bilhões no 1T25, uma alta de +9% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Com os custos operacionais subindo mais que a receita (+14%), o lucro bruto foi de R$ 1,8 bilhão, queda de -9%. Já as despesas caíram -3%, fazendo com que o seu Ebitda atingisse R$ 1,8 bilhão, baixa de -10%.  

Enquanto o lucro líquido da Cemig, impactado por um resultado financeiro (negativo) +38% mais alto, registrou uma queda mais expressiva de -12%, totalizando R$ 1 bilhão no trimestre.

Por fim, a Cemig encerrou o trimestre com dívida bruta consolidada de R$ 15,2 bilhões e um caixa de R$ 4,8 bilhões, resultando em uma dívida líquida de R$ 10,4 bilhões. Com isso, o indicador de alavancagem (dívida líquida/Ebitda) ficou em 1,4x (vs. 1,3x em 2024).

Quais as perspectivas para a Cemig em 2025?

A Cemig passou por uma reestruturação nos últimos anos, durante a qual conseguiu melhorar seus resultados, reduzir os níveis de alavancagem e vender ativos não estratégicos. No entanto, entendemos que esse processo está praticamente concluído, com expectativa de resultados estáveis nos próximos anos.

Junto com os resultados, a Cemig não anunciou distribuição de proventos. O dividend yield dos últimos 12 meses é de 12,7%.

Vale a pena comprar Cemig (CMIG4) após o 1T25?

No momento, apesar dos múltiplos baixos (6x lucros e 4x Ebitda), com expectativas de resultados estáveis para os próximos anos, temos recomendação neutra para CMIG4.

Para investir nas ações da Cemig é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker CMIG4.

Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para a companhia.