Boletim de FIIs: GGRC11 compra galpões logísticos em Garuva com contrato de 12 anos

O IFIX fechou a semana (entre 20/03 e 27/03) com uma alta de +0,18%, aos 3.868,61 pontos, após semanas de altas. Contudo, no acumulado dos últimos 12 meses, o índice sobe +17,37%. Acompanhe, a seguir, as principais divulgações de fatos relevantes e comunicados ao mercado.

Maiores altas 

Fonte: Economatica

Maiores baixas

Fonte: Economatica

Atualizações do mercado

Fundo anuncia aquisição de galpões logísticos em Garuva (SC) com contrato atípico de 12 anos

O fundo imobiliário Zagros Renda (GGRC11) anunciou, por meio de fato relevante, a aquisição de um galpão logístico em Garuva/SC, localizado às margens da BR-101, com conexão estratégica ao Porto de Itapoá. O valor da operação é de R$ 192,3 milhões, estruturado por meio de troca de cotas.

A conclusão da transação ainda depende do cumprimento de condições precedentes, com expectativa de fechamento até o fim de abril de 2026. Está prevista a formalização de um contrato atípico na modalidade sale and leaseback (SLB), com prazo de 12 anos e aluguel inicial de R$ 26,5/m², resultando em um cap rate estimado de 10,2% ao ano.

A aquisição contempla os galpões B e C do Condomínio Braspark Garuva. O galpão B possui 21,3 mil m² de ABL, com potencial adicional de 12,66 mil m², enquanto o galpão C conta com 18,92 mil m² de ABL e possibilidade de expansão de 8,8 mil m². Somados, os ativos totalizam 33,96 mil m² de área locável, com potencial de crescimento que pode alcançar 27,72 mil m² adicionais.

Adicionalmente, a gestão firmou uma opção de compra para um futuro galpão D, ainda em fase de desenvolvimento. Vale destacar que eventuais expansões previstas serão executadas pelos próprios vendedores, sem necessidade de desembolso adicional por parte do Fundo.

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VILG11 propõe aquisição da totalidade do Parque Logístico Pernambuco

O Vinci Logística (VILG11) informou, por meio de comunicado ao mercado, que apresentou proposta para adquirir os 50% remanescentes do Parque Logístico Pernambuco, passando a deter 100% do ativo caso a operação seja concluída.

O valor negociado é de R$ 56,2 milhões, com pagamento à vista, referente a uma área de 35,1 mil m² de ABL, o que implica um preço aproximado de R$ 1,6 mil/m².

A transação ainda está condicionada ao cumprimento de etapas prévias usuais, sendo que sua efetivação depende da superação dessas condições.

VISC11 conclui aquisição adicional no BH Shopping e estrutura CRIs para financiar operação

O Vinci Shopping Centers (VISC11) confirmou a aquisição de 10% adicionais do BH Shopping, em Belo Horizonte/MG, conforme já antecipado em comunicações anteriores. O valor total da transação é de R$ 285 milhões, com pagamento estruturado em R$ 138,75 milhões à vista, além de duas parcelas de R$ 69,37 milhões em 12 e 18 meses.

Há ainda um desembolso adicional de R$ 7,5 milhões em 24 meses, condicionado à entrega de uma expansão do empreendimento, com todos os valores corrigidos pelo IPCA.

Para financiar a parcela inicial, o Fundo estruturou uma operação de securitização no mesmo montante (R$ 138,75 milhões), dividida em três séries: (i) R$ 40 milhões em CRI atrelado ao CDI + 1,1%, com prazo de 5 anos e carência integral de amortização; (ii) R$ 40 milhões em CRI CDI + 1,7%, com prazo de 15 anos, carência de 3 anos para amortização e 24 meses de carência total de juros; e (iii) R$ 58,8 milhões em CRI IPCA + 8,92%, também com prazo de 15 anos e carência de 3 anos para amortização do principal.

A estrutura contribui para alongar o perfil das obrigações financeiras do Fundo, embora mantenhamos atenção para as necessidades de caixa a partir de 2027, mesmo considerando o bom momento operacional atual.

Em termos qualitativos, avaliamos a aquisição como positiva do ponto de vista imobiliário, dado o perfil trophy asset do BH Shopping. Contudo, seguimos acompanhando a evolução da estrutura de capital, que permanece como principal ponto de atenção no caso do VISC11.