A varejista de moda Azzas 2154 (AZZA3) reportou resultados em linha com o esperado no terceiro trimestre de 2025. A companhia teve uma receita líquida de R$ 2,97 bilhões, queda de -2%, enquanto o Ebitda foi de R$ 477 milhões, estável na comparação anual. Já o lucro líquido foi de R$ 201 milhões, crescimento de +23%.

Destaques financeiros e operacionais do 3T25. Fonte: Azzas RI

Azzas 2154: principais destaques do 3T25

O desempenho entre as unidades de negócio foi bastante heterogêneo no trimestre, enquanto as receitas das unidades Fashion cresceram +18% no Feminino e +5% no Masculino; as receitas de Calçados e Bolsas caíram -6% e na unidade Basic (Hering) caíram -4%, o que, em conjunto com a queda na receita oriunda das marcas descontinuadas, levou a uma receita praticamente estável na comparação anual.

A margem bruta cresceu +0,3 p.p., com menor nível de descontos e maior sell-out, apesar da forte contração de margem na unidade Basic (mais produtos importados e maiores descontos). Contudo, em função da redução de -2% em suas despesas, a empresa conseguiu entregar um aumento de +0,4 p.p. na sua margem Ebitda e impedir a queda do resultado operacional, mesmo com a receita menor.

O lucro da companhia apresentou um crescimento de +23%, mas vale ressaltar que o resultado foi impactado positivamente pela interrupção do provisionamento das subvenções da Lei da Moda. O lucro antes dos impostos (EBT) caiu -35%, em função de maiores níveis de depreciação & amortização e despesas financeiras.

O dividend yield da Azzas nos últimos 12 meses é de 2%.  

Perspectivas para 2025

No momento, o mercado estima um crescimento de +6% na receita, +12% no Ebitda e +53% no lucro da Azzas 2154 para o ano de 2025 fechado. Nos 9M25, a companhia entregou +5% em sua receita, +10% em seu Ebitda e +43% em seu lucro.

Vale a pena investir na ação da Azzas (AZZA3)?

A companhia ainda está se reorganizando após a fusão (entre Arezzo e Grupo Soma), realizando mudanças em sua estratégia, portfólio de marcas e gestão, o que prejudica a visibilidade sobre seus resultados futuros.

Nossa preferência no setor de moda é por Lojas Renner (LREN3), que oferece uma grande visibilidade de crescimento e expansão de rentabilidade, enquanto ainda negocia a múltiplos bastante atrativos (12x lucros e 6x Ebitda).

Para investir nas ações da empresa é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na Azzas sob o ticker AZZA3.