No 4T25, a Axia Energia (AXIA3), antiga Eletrobras, apresentou uma receita líquida de R$ 9,9 bilhões, queda de -5,5%, enquanto o Ebitda foi de R$ 5,7 bilhões, alta de +12,9%. Já o lucro líquido ajustado alcançou R$ 2,6 bilhões, crescimento de +136,7%. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.

Destaques resultados 4T25 da Axia Energia (AXIA3)

No 4T25, o segmento de geração se manteve como o mais representativo nos resultados da Axia Energia, com uma receita bruta de R$ 7,0 bilhões, queda de -12%. Já o segmento de transmissão foi responsável por uma receita bruta de R$ 4,5 bilhões (+6%). Assim, a receita bruta (regulatória) total da companhia ficou em R$ 11,6 bilhões, queda de -6%.

 Destaques financeiros do 4T25. Fonte: Axia

Com as deduções (impostos) caindo -10%, a receita operacional líquida regulatória da Axia atingiu R$ 9,9 bilhões, representando uma baixa de -5,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

Já o Ebitda regulatório ajustado totalizou R$ 5,7 bilhões, alta de +12,9%, com menores gastos com energia comprada para revenda, redução dos custos e despesas com PMSO (pessoal, material, serviços e outros) e maior contribuição de participações societárias. 

Com o resultado financeiro (negativo) caindo -41,4%, o lucro líquido ajustado da Axia foi de R$ 2,6 bilhões, crescimento de +137%.

Os investimentos totalizaram R$ 3,9 bilhões no 4T25, +28% acima do registrado no 4T24, sendo R$ 2,4 bilhões em transmissão, R$ 611 milhões em geração, R$ 412 milhões em infraestrutura, R$ 195 milhões no projeto HVDC de Itaipu, R$ 127 milhões na área ambiental e R$ 83 milhões em participações.

Por fim, a dívida líquida da companhia subiu no trimestre, atingindo R$ 46,5 bilhões, aumento de +23%. Assim, sua alavancagem (dívida líquida/Ebitda) foi de 2x (vs. 1,6x no 4T24).

Quais as perspectivas para a Axia Energia em 2026?

Desde a privatização, a Axia Energia tem buscado entregar resultados mais consistentes aos seus acionistas, ao mesmo tempo em que mantém o ritmo de investimentos em novos projetos, principalmente no segmento de transmissão de energia, que proporciona receitas mais previsíveis. Nessa frente, a previsão de aportes já soma R$ 14 bilhões.

 Investimentos. Fonte: Axia

A empresa também tem focado em melhorar sua eficiência de custos, reduzindo o número de empregados, além de promover ajustes em sua estrutura societária, com a diminuição da participação em empresas consideradas menos relevantes.

A geração de caixa robusta tem sido um ponto positivo para a empresa, inclusive permitindo distribuir dividendos relevantes, o que deve continuar daqui pra frente. 

Vale a pena comprar Axia Energia (AXIA3)?

Apesar de acreditarmos que a companhia já começou a entrar em um outro patamar de entrega de resultados e distribuição de proventos, negociando a 14x lucros para o final de 2026 (em linha com a média histórica da Bolsa, de 15x), não temos recomendação de compra para AXIA3 no momento.