A Axia (AXIA3) registrou uma receita líquida de R$ 11,6 bilhões no 1T26, alta de +20% na comparação anual, enquanto o Ebitda foi de R$ 8,6 bilhões, +60% maior. Já o lucro líquido alcançou R$ 3,2 bilhões, quase 8x maior em relação ao 1T25.R$ 11,6 bilhõ

 Destaques financeiros no 1T26. Fonte: Axia

Destaques operacionais e financeiros

No 1T26, o segmento de geração seguiu como o mais representativo nos resultados da Axia Energia, com uma receita bruta de R$ 9,4 bilhões, alta de +34%. Já o segmento de transmissão foi responsável por uma receita bruta de R$ 3,9 bilhões, baixa de -11%. Assim, a receita bruta (regulatória) total da companhia ficou em R$ 13,5 bilhões, crescimento de +17%.

Com as deduções (impostos) subindo menos (+4%), a receita operacional líquida regulatória da Axia atingiu R$ 11,6 bilhões, representando uma alta de +20% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

Já o Ebitda regulatório ajustado totalizou R$ 8,6 bilhões, forte alta de +60%, com menores gastos com energia comprada para revenda, redução dos custos e despesas com PMSO (pessoal, material, serviços e outros), queda nas provisões e maior contribuição de participações societárias. 

Com a linha de depreciação e amortização (D&A) subindo apenas +7% e o resultado financeiro (negativo) caindo -5%, o lucro líquido ajustado da Axia foi de R$ 3,2 bilhões, quase 8x maior em relação ao 1T25.

Os investimentos totalizaram R$ 1,4 bilhão no 1T26, +36% acima do registrado no 1T25, sendo R$ 977 milhões em transmissão, R$ 185 milhões em geração, R$ 86 milhões na área ambiental, R$ 67 milhões em infraestrutura e R$ 41 milhões no projeto HVDC de Itaipu.

Por fim, a dívida líquida da companhia subiu no trimestre, atingindo R$ 46,1 bilhões, aumento de +17%. Assim, sua alavancagem (dívida líquida/Ebitda) foi de 1,8x (vs. 1,7x no 1T25).

Perspectivas futuras da Axia (AXIA3)

Os resultados do 1T26 refletiram os efeitos positivos com a venda de energia, os menores gastos com compras de energia, a redução das despesas com PMSO e o baixo volume de provisões, mais que compensando a queda da receita de transmissão, melhorando a eficiência operacional da Axia. 

A migração para o Novo Mercado da B3, aprovada em abril de 2026, representa uma etapa relevante na simplificação da estrutura de capital e na evolução das boas práticas de governança corporativa.

Desde a privatização, a Axia tem buscado entregar resultados mais consistentes aos seus acionistas, ao mesmo tempo em que mantém o ritmo de investimentos em novos projetos, principalmente no segmento de transmissão de energia, que proporciona receitas mais previsíveis. A projeção aponta para investimentos de R$ 12 bilhões a R$ 14 bilhões entre 2026 e 2027.

Projeção de investimentos. Fonte: Axia RI

A empresa também tem focado em melhorar sua eficiência de custos, reduzindo o número de empregados, além de promover ajustes em sua estrutura societária, com a diminuição da participação em empresas consideradas menos relevantes.

A geração de caixa robusta tem sido um ponto positivo para a empresa, inclusive permitindo distribuir dividendos relevantes, o que deve continuar daqui pra frente.

Vale a pena investir na Axia (AXIA3)?

Apesar de acreditarmos que a companhia já começou a entrar em um outro patamar de entrega de resultados e distribuição de proventos, negociando a 13x lucros para o final de 2026 (em linha com a média histórica da Bolsa, de 13,5x), não temos recomendação de compra para AXIA3 no momento.

Qual o dividend yield da Axia (AXIA3)?

Considerando as distribuições realizadas nos últimos 12 meses, o dividend yield atual da Axia encontra-se em 6%.