A Aura Minerals (BDR: AURA33) anunciou a aquisição da Mineração Serra Grande, localizada em Crixás (GO), por US$ 76 milhões, com previsão de conclusão no terceiro trimestre de 2025. O valor da transação pode ser ajustado até o closing e pagamentos de contraprestação equivalentes a uma participação de 3% sobre os retornos líquidos de fundição.

Detalhes da operação e condições do acordo

A operação inclui três minas subterrâneas, uma mina a céu aberto e uma usina com capacidade de processamento de 1,5 milhão de toneladas por ano. A empresa também realizará pagamentos adicionais de 3% sobre os retornos líquidos de fundição relativos à produção futura da mina. 

Impacto no portfólio da Aura Minerals

Em 2024, a Mineração Serra Grande reportou uma produção de 80 mil onças, um incremento de cerca de +30% da produção total da Aura. 

Desempenho da operação da MSG. Fonte: Aura RI

É importante destacar que a mina apresenta um declínio em sua produção, tendo registrado 88 mil onças em 2022 e 80 mil onças em 2024. Contudo, a operação de M&A está alinhada à estratégia de reestruturação operacional da Aura.

Perspectivas futuras para a Aura Minerals

Além de ampliar as reservas e a produção da Mineração Serra Grande (MSG), a Aura Minerals enfrentará o desafio de reduzir o atual custo de produção, estimado em aproximadamente US$ 2 mil/oz. 

A conclusão da aquisição está condicionada à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), com expectativa de conclusão no terceiro trimestre de 2025.

Em nossa avaliação, o M&A é interessante para a Aura Minerals, que passa a deter uma mina em operação, sem comprometer de forma relevante seu nível de alavancagem, atualmente em 0,9x Ebitda.

Mantemos recomendação de compra para AURA33 na carteira Nord Deep Value.