ARGE11: conheça o primeiro ETF de empresas argentinas na B3
Descubra o ARGE11, primeiro ETF local na B3 dedicado a empresas argentinas com exposição via ADRs; veja se vale a pena investir
O ARGE11 é um ETF que investe em empresas argentinas listadas nos Estados Unidos, por meio de ADRs.
A seguir, trago mais detalhes sobre o fundo e o cenário econômico do país vizinho. Afinal, vale a pena investir na Argentina agora?
O que é o ARGE11?
Lançado em 27 de agosto de 2025, o ARGE11 acompanha o MarketVector™ US Listed Argentina Index, formado por 15 ADRs de companhias argentinas listadas nos Estados Unidos.
Os critérios de seleção para a carteira do índice são: free float (percentual de ações em circulação) de pelo menos 10%; capitalização de mercado superior a US$ 150 milhões; volume médio diário de negociação de pelo menos US$ 1 milhão no trimestre atual e nos dois trimestres anteriores; e, pelo menos, 250 mil ações negociadas mensalmente nos últimos seis meses, incluindo o trimestre atual e os dois anteriores.
O índice é revisado trimestralmente.
Composição do índice: ARGE11 vs ARGT39
O MarketVector US Listed Argentina Index reúne os principais setores e empresas argentinas listadas nos EUA.
| Ativo | Peso |
| YPF S.A | 19,79% |
| Grupo Financiero Galicia S.A. | 18,63% |
| Pampa Energia S.A. | 12,62% |
| Ternium S.A. | 9,20% |
| Banco Macro S.A. | 8,44% |
| Central Puerto S.A. | 6,49% |
| BBVA Banco Frances S.A. | 4,80% |
| Telecom Argentina S.A. | 3,91% |
| Grupo Supervielle S.A. | 3,42% |
| Corp America Airports S.A. | 3,25% |
Composição MarketVector US Listed Argentina Index. Fonte: Investo
Vale lembrar que o ARGE11 não é o único ETF com foco na Argentina disponível no Brasil.
O ARGT39, lançado em 29 de abril de 2025, replica o MSCI All Argentina 25/50, índice que busca incluir pelo menos 25 ativos. A nomenclatura “25/50” significa que nenhuma empresa pode ultrapassar mais de 25% do peso total do índice e que a soma dos emissores com peso individual acima de 5% não pode ultrapassar 50% do índice.
As principais ações e setores do MSCI All Argentina 25/50 são:
| Ativo | Peso |
| MERCADOLIBRE | 23.67% |
| YPF D ADR | 11.40% |
| GRUPO FIN GALICIA B ADR | 9.84% |
| SSR MINING | 4.89% |
| TRANSPORTADORA GAS B ADR | 4.70% |
| PAMPA ENERGIA ADR | 4.62% |
| VISTA ENERGY ADR (US) | 4.52% |
| CENCOSUD | 4.02% |
| EMBOTELLADORA PREF B | 3.90% |
| BANCO MACRO B ADR | 3.77% |
Empresas que integram o MSCI All Argentina 25/50. Fonte: MSCI
Taxa de administração ARGE11 vs ARGT39
O ARGE11 cobra taxa de administração de 0,75% ao ano, enquanto o ARGT39 tem custo de 0,59% ao ano. Nesse ponto, portanto, o ARGT39 é mais barato.
Rentabilidade
Desde o início de 2023, o MarketVector US Listed Argentina Index acumula alta de 92,36%, enquanto o MSCI All Argentina 25/50 apresenta valorização de 143,80%.
Cenário econômico da Argentina: vale a pena investir?
O desempenho mais forte do MSCI All Argentina 25/50 a partir de 2023 coincidiu com a chegada de Javier Milei à presidência.
Milei assumiu a presidência da Argentina com uma missão: tirar o país da forte crise econômica — e vem conseguindo.
Milei assumiu com a missão de reverter a grave crise econômica do país e já mostra avanços. A inflação, que chegou a 25,5% em dezembro de 2023, caiu para 1,9% em julho de 2025.
A melhora da economia não se restringiu à queda da inflação. A Argentina registrou superávit fiscal, atualmente na ordem de 1,4% do PIB, diante da agenda de corte de gastos do governo.
Além disso, houve aumento das reservas internacionais, melhora da balança comercial e convergência entre o câmbio paralelo e o câmbio oficial.
Mesmo diante da agenda de corte de gastos de Milei (como cortes em subsídios), que são medidas impopulares, a popularidade do governo continua positiva.
Ou seja, a economia argentina está numa fase de transformação, que pode trazer frutos importantes no longo prazo.
A grande questão é se tais medidas irão se perpetuar ao longo do tempo. Para isso, a continuidade do trabalho de Milei é importante.
Em outubro deste ano, a Argentina terá eleições legislativas. Assim como o restante do mercado, estou atento aos resultados, pois pode ser um sinal sobre a governabilidade de Milei no restante do seu mandato, assim como a sua continuidade do mandato na próxima eleição presidencial.
Dessa forma, sigo acompanhando a economia Argentina, mas, por enquanto, sem recomendação, em razão das atenções com a eleição deste ano.
Como investir no ETF ARGE11 ou no ARGT39?
Para investir no ETF ARGE11 ou no ARGT39, basta pesquisar pelo nome em sua plataforma de negociação.