ADP: mercado de trabalho dos EUA cria 104 mil empregos no setor privado em julho
Apesar dos resultados mais fracos dos últimos meses, a leitura de julho superou as expectativas do mercado. Veja nossa leitura
A Pesquisa da Automatic Data Processing (ADP) apontou que os EUA criaram 104 mil vagas em julho, acima das expectativas de 76 mil.
Esse é o maior resultado desde março deste ano (147 mil) e vem após o resultado fraco apresentado em junho (-23 mil vagas).
A alta em julho foi impactada por pequenas e médias empresas.
O ganho salarial dos Job-Changers, ou seja, daqueles que mudaram de emprego nos últimos 12 meses, permaneceu em 7,0% (base anual), com a ressalva de que os dados dos últimos meses foram revisados para cima (o dado do mês anterior, por exemplo, havia sido divulgado como um ganho de 6,8%).
Enquanto isso, o ganho salarial dos Job-Stayers, ou seja, dos trabalhadores que permaneceram em seus empregos nos últimos 12 meses, desacelerou de 4,5% para 4,4%, que é o menor valor desde junho de 2021 (4,4%).
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Por que o ADP de julho veio mais forte?
Ao longo dos últimos meses, vimos o ADP mostrando sinais mais claros de desaceleração. Este dado, porém, veio mais forte.
Enquanto isso, o Payroll, o principal dado de mercado de trabalho dos EUA, ainda mostra resiliência, especialmente com a taxa de desemprego entre os menores níveis da história (4,1%).
A nossa leitura é que o mercado de trabalho americano segue forte, o que demanda atenção por parte do Fed no controle da inflação. Acompanharemos o Payroll a ser divulgado nesta sexta-feira (01/08).
O que é ADP nos EUA?
O ADP é um relatório mensal muito observado nos Estados Unidos, conhecido oficialmente como ADP National Employment Report. Ele fornece uma visão antecipada da mudança no emprego não-agrícola nos EUA, geralmente saindo antes do relatório oficial do governo (o Relatório de Emprego do Departamento de Trabalho dos EUA).
O relatório ADP é baseado nos dados de folha de pagamento de mais de 500.000 empresas clientes da ADP e é considerado um indicador importante da saúde do mercado de trabalho nos EUA.
Como o relatório de emprego ADP afeta os juros nos EUA?
Diante da discussão em andamento sobre o ciclo de cortes de juros a ser iniciado nos EUA, os dados sobre o mercado de trabalho se tornam relevantes diante da necessidade de arrefecimento da economia para controlar a inflação e, consequentemente, possibilitar um afrouxamento da política monetária.
Dessa forma, se o ADP apresenta um resultado mais fraco, o mercado passa a enxergar menores pressões inflacionárias vindas pelo lado da atividade. Ou seja, um dado mais fraco aumenta o otimismo do mercado sobre as quedas de juros.
Sendo assim, dados mais fracos resultam em quedas dos juros futuros americanos, com o mercado precificando uma menor necessidade de juros elevados adiante.
O contrário também é válido: dados mais fortes aumentam a necessidade de juros elevados por mais tempo, resultando na abertura da curva de juros do mercado.
Quando é o próximo ADP?
A pesquisa de empregos privados (ADP) dos EUA normalmente é divulgada na primeira quarta-feira de cada mês, podendo sofrer variações.