ADP: mercado de trabalho dos EUA surpreende negativamente em junho
ADP registra queda no número de vagas no setor privado, o primeiro dado negativo desde março de 2023; veja todos os detalhes
A Pesquisa da Automatic Data Processing (ADP) apontou que os EUA registraram uma queda de 33 mil vagas de trabalho em junho. O resultado veio bem abaixo das expectativas, uma vez que as projeções eram de aumento de 98 mil vagas. Esse é o menor resultado desde março de 2023 (-53 mil).
O resultado mais fraco foi motivado pela forte queda nas vagas do setor de serviços, pelas categorias de serviços profissionais (-56 mil), educação e saúde (-52 mil) e atividades financeiras (-14 mil).
Na média móvel de três meses, o ADP registrou um crescimento de apenas 18,7 mil, o menor valor desde agosto de 2020 (-5,3 mil).
A redução no número de vagas veio especialmente de pequenos negócios.
O ganho salarial dos Job-Changers, ou seja, daqueles que mudaram de emprego nos últimos 12 meses, desacelerou de 7,0% para 6,8% (base anual).
Já o ganho salarial dos Job-Stayers, ou seja, dos trabalhadores que permaneceram em seus empregos nos últimos 12 meses, desacelerou de 4,5% para 4,4%, o menor valor desde junho de 2021 (4,4%).
Temos visto, portanto, um ADP com sinais mais claros de arrefecimento ao longo dos últimos meses, sendo o dado de mercado de trabalho que dá maior força à narrativa de desaceleração econômica nos EUA.
Por que o ADP de junho frustrou o mercado?
Por enquanto, os dados do Payroll e do Jolts não trazem a mesma interpretação. Vimos um Jolts mais forte nesta semana e teremos a divulgação do Payroll nesta sexta-feira, 4, um dado que ainda vem mostrando a sua resiliência. No momento, a curva de juros precifica corte de juros pelo Federal Reserve na reunião de setembro.
O que é ADP nos EUA?
O ADP é um relatório mensal muito observado nos Estados Unidos, conhecido oficialmente como ADP National Employment Report. Ele fornece uma visão antecipada da mudança no emprego não-agrícola nos EUA, geralmente saindo antes do relatório oficial do governo (o Relatório de Emprego do Departamento de Trabalho dos EUA).
O relatório ADP é baseado nos dados de folha de pagamento de mais de 500.000 empresas clientes da ADP e é considerado um indicador importante da saúde do mercado de trabalho nos EUA.
Como o relatório de emprego ADP afeta os juros nos EUA?
Diante da discussão em andamento sobre o ciclo de cortes de juros a ser iniciado nos EUA, os dados sobre o mercado de trabalho se tornam relevantes diante da necessidade de arrefecimento da economia para controlar a inflação e, consequentemente, possibilitar um afrouxamento da política monetária.
Dessa forma, se o ADP apresenta um resultado mais fraco, o mercado passa a enxergar menores pressões inflacionárias vindas pelo lado da atividade. Ou seja, um dado mais fraco aumenta o otimismo do mercado sobre as quedas de juros.
Sendo assim, dados mais fracos resultam em quedas dos juros futuros americanos, com o mercado precificando uma menor necessidade de juros elevados adiante.
O contrário também é válido: dados mais fortes aumentam a necessidade de juros elevados por mais tempo, resultando na abertura da curva de juros do mercado.
Quando é o próximo ADP?
A pesquisa de empregos privados (ADP) dos EUA normalmente é divulgada na primeira quarta-feira de cada mês, podendo sofrer variações.
