AAPL34: a menos charmosa das techs, mas ainda extremamente consistente
AAPL34 segue entregando crescimento e margens elevadas. Veja a análise dos resultados da Apple no 1T26 e o que esperar da ação
Hoje, a Apple (NASDAQ: AAPL; B3: AAPL34) talvez seja a menos charmosa entre as grandes empresas de tecnologia. Não por falta de qualidade, mas porque seus produtos e serviços se tornaram tão onipresentes que já fazem parte do cotidiano — quase como bens essenciais, apesar do forte conteúdo tecnológico.
Mesmo assim, no 1T26 do calendário fiscal, a companhia apresentou resultados bem acima das expectativas do mercado, mostrando que sua capacidade de execução segue sólida, mesmo em um ambiente mais desafiador para margens e custos.
Resultados da Apple no 1T26 surpreendem o mercado
A receita avançou +16% na comparação anual, superando com folga o consenso de mercado. O grande destaque foi novamente o iPhone, com crescimento de +23% a.a., impulsionado pelas fortes vendas do novo modelo e por um mix mais favorável, com maior participação de aparelhos premium. Isso contribuiu para um crescimento total de +16% na linha de produtos da empresa, atingindo uma receita de US$ 144 bilhões no trimestre.
O segmento de Serviços também teve um desempenho robusto, com crescimento de +14% a.a., reforçando seu papel estratégico dentro do modelo de negócios. Essa divisão segue sendo um pilar importante para previsibilidade de receita, margens mais elevadas e maior recorrência ao longo do tempo.
Além do bom crescimento de top line, a empresa manteve a melhora de margens, com uma margem bruta de 49% (aumento de 1 ponto percentual na comparação anual). O lucro líquido por ação foi de US$ 2,84 — um crescimento de +19% na comparação anual e refletindo o crescimento do negócio e a redução do número de ações por meio do programa de recompra.
Crescimento da Apple na China chama atenção
Um dos pontos de destaque dos resultados da companhia foi o crescimento apresentado na China. As receitas oriundas do país continental do oriente foram de US$ 25,5 bilhões, um crescimento de +38% na comparação anual. Apenas para efeito de comparação, nas Américas o crescimento foi de +11% e na Europa de +13%.
Guidance da Apple para o 2T26 reduz preocupações
Para o próximo trimestre, a Apple trouxe um guidance melhor do que o esperado, ajudando a reduzir parte das preocupações do mercado. A empresa indicou crescimento de receita entre +13% e +16%, acima da expectativa anterior de cerca de +10%.
Além disso, a companhia projetou margem bruta média de aproximadamente 48,5%, frente a um consenso em torno de 47,5%. Na prática, isso indica que a Apple conseguiu surpreender tanto em ritmo de crescimento quanto em controle de custos, mesmo em um cenário de pressão inflacionária em componentes.
Apesar do trimestre forte e do guidance construtivo, o mercado continua cauteloso quando olha para o médio e longo prazo. O principal ponto de atenção segue sendo a alta nos preços dos chips de memória, que pode pressionar custos e limitar a expansão de margens nos próximos ciclos.
Esse receio parece ter colocado um certo “teto” para as ações no curto prazo, mesmo diante de números claramente melhores do que o esperado. A leitura é que, para uma reprecificação mais consistente, o mercado quer mais visibilidade sobre a capacidade da empresa de absorver ou repassar esses custos.
O que esperar da AAPL34 daqui para frente?
O 1T26 reforça que a Apple segue sendo uma empresa de execução impecável, com crescimento sólido, margens elevadas e forte previsibilidade. Mesmo sem a narrativa mais empolgante do setor de tecnologia (AI), os resultados e as projeções para o 2T26 foram muito fortes.
Para o investidor, a Apple pode não ser a tech mais chamativa do momento, mas continua entregando exatamente aquilo que se espera dela — consistência, rentabilidade e geração de valor.